基金行业也明显走向“大基金”时代,头部基金经理管理规模越来越多。

  按照数据统计,在2021年底,在管基金总规模排名领先的15位权益类基金经理(含擅长混合型股票型基金两类,股票型含指数型)管理基金总规模合计达到1万亿元以上。

  值得一提的是,这两年行业趋势是增量资金涌向这些知名基金经理。一方面,知名基金经理依靠亮眼业绩、个人号召力吸金增量资金源源不断流入其管理的老产品和新发基金。另一方面,在政策支持、财富效应突出等因素加持下,主动权益基金是公募持续发力布局的重头戏。

  顶流基金经理的一举一动备受市场关注。记者通过统计这些明星舵手旗下基金综合持仓,分别列出了其前十大重仓股,供大家参考。

  葛兰依旧最爱药明康德

  去年四季度,“医药女神”葛兰在管产品规模突破千亿,成为公募基金“一姐”。

  从其重仓股来看,截至去年末,葛兰旗下基金综合持仓排名前十为:药明康德凯莱英爱尔眼科泰格医药康龙化成迈瑞医疗通策医疗片仔癀九洲药业九洲药业

  最新的四季报显示,葛兰依旧选择紧紧拥抱药明康德爱尔眼科迈瑞医疗等细分行业龙头及头部平台型公司。中欧医疗健康是葛兰管理最大的一只基金,截至2021年底资产规模已达775.05亿元,属于超大型基金。

  去年四季度,中欧医疗健康前五大重仓股的排名并未发生变动,且均有不同程度的增持。其中,作为中欧医疗健康的第一大重仓股,葛兰在四季度继续增持药明康德至6571.61万股,较三季度末增加2480.67万股。爱尔眼科凯莱英泰格医药康龙化成等个股的持股数量也获不同程度增持。迈瑞医疗通策医疗同样被增持。

  相较于上一季度,片仔癀九洲药业新进中欧医疗健康前十大重仓股,截至2021年底,中欧医疗健康分别持有片仔癀786.93万股、九洲药业4073.73万股,在该基金重仓股中依次排名第7、第10位,智飞生物美迪西则退出前十大重仓行列。

  葛兰管理的另一只基金——中欧医疗创新重仓股变动更大。其中,凯莱英被加仓94.95万股至284.73万股,晋升为第一大重仓股;迈瑞医疗也在四季度进入前十大重仓股名单;其余药明康德药明生物、爱尔眼科、通策医疗等长期重仓股有了不同程度的加仓。

  此外,葛兰管理的中欧阿尔法、中欧明睿新起点去年四季度均减持新能源巨头宁德时代泸州老窖新进中欧阿尔法前十大重仓,爱尔眼科同期退出该基金十大重仓;晶澳科技比亚迪新进中欧明睿新起点前十大重仓股;锂矿巨头赣锋锂业药明康德退出。贵州茅台则代替山西汾酒进入中欧研究精选前十大重仓股。

  腾讯成张坤第一大重仓股

  作为国内首位管理千亿资金的基金经理,张坤最为受到基民的关注。张坤2021年四季度末管理规模较三季度末的1057亿元,下降了38亿元,不过仍超千亿元,达1019亿元。

  公募“一哥”张坤四季度调仓动作也比较明显,在提升股票仓位的同时,对持仓结构进行了调整。纵观张坤四只基金的配置,十大重仓股基本上保持不变,整体调仓方向是:加仓科技、消费,减持金融、医药、地产,具体到各只基金有所不同。

  具体到细分行业,张坤对互联网龙头的兴趣陡增,对于之前一直偏爱的白酒股明显减持,同时减少了对银行股的配置。

  截至去年末,腾讯控股成为张坤旗下多只基金的第一大重仓股,同时也跃升为张坤的第一大重仓股,持仓总市值达102.48亿元。去年四季度,易方达蓝筹精选增持了腾讯控股,该股由前一季度末的第8重仓股跃升为第1大重仓股,目前持有的公允价值占基金资产净值比例高达10.12%。

  由于易方达优质精选前一季度的第1大重仓股贵州茅台被减持,此前作为第四大重仓股的腾讯控股被减持1.52万股后跃升为新的第一大重仓,而贵州茅台下滑为第二大重仓股。

  易方达优质企业三年持有四季度增持腾讯控股和海康威视,以及伊利股份,减持了4只白酒股,同时减仓平安银行,而招行银行和港交所持仓保持不变。

  2021年,一些优质企业股价表现落后于市场,张坤认为,“要做好投资,更重要的是盯着赛场,而不是盯着记分牌”。

  刘彦春重仓白酒医药

  管理规模接近千亿的刘彦春,目前在管的基金一共有6只。其中管理景顺长城新兴成长混合和景顺长城鼎益混合这两只基金的时间最长,均超过了6年。

  整体来看,刘彦春四季度仍然偏爱白酒和医药,前十大重仓股中既包括贵州茅台、五粮液泸州老窖古井贡酒等高端白酒,又有迈瑞医药、药明康德等细分医药龙头,还有饲料龙头海大集团和免税龙头中国中免

  从其代表基金的持仓变化,可以一窥基金经理的最新动向。目前刘彦春在管规模最大的基金是景顺长城新兴成长,2021年四季度末规模达516.94亿元。

  四季度该基金重仓白酒股,前十大重仓股中白酒股近半。从前十大持仓变动情况来看,前十大重仓股名单完全没有发生变化,但持股数有所调整,四季度加仓中国中免,减仓白酒股贵州茅台、泸州老窖五粮液

  而在景顺长城鼎益混合方面,也有类似的操作,贵州茅台、五粮液、泸州老窖同样都出现了持股数下降的情况。从这些持仓的变化可以看出,虽然刘彦春依然看好白酒行业,但是也都进行了减仓的动作。

  刘彦春在四季度中表示:“从跨周期到逆周期,从外需拉动到提振内需,边际景气将不再稀缺,资金趋于分散,市场风格将重新平衡。那些短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。短期景气波动阶段性影响投资者风险偏好,对公司内在价值影响实际上微乎其微。更何况,随着逆周期政策逐渐发力,周期下行有望结束并迎来向上拐点,众多行业将迎来景气反转。长、短期逻辑共振的行业与公司在新的一年里有望迎来良好表现。”

  谢治宇调仓偏向科技股

  截至2021年四季度末,谢治宇共管理4只基金,分别为兴全合润混合、兴全社会责任混合、与另一位基金经理杨世进共同管理的兴全合宜混合以及去年从董承非手中接棒的兴全趋势投资混合。

  谢治宇去年底在管规模为963.45亿元,较2021年三季度末的938.07亿元增加了25.38亿元,据千亿规模只差一步之遥。

  一直以来,谢治宇的基金持仓风格为“均衡持仓”。但从其旗下管理的四只基金来看,其四季度的调仓风格,较为偏爱成长股,如新晋前十大重仓股光学摄像头公司闻泰科技、有所加仓的三安光电

  整体而言,谢治宇管理的4只产品前十大重仓股分别为:三安光电海尔智家闻泰科技保利发展万华化学晶晨股份锦江酒店健友股份芒果超媒海康威视

  具体来看,对比第三季度,去年底谢治宇旗下管理规模最大的兴全合润第一大重仓股依然为海尔智家,但持股比例有所降低。同样遭到谢治宇减持的还有万华化学海康威视普洛药业健友股份以及兴业银行

  其中,兴业银行更是掉出了兴全合润的前十大重仓股。遭到谢治宇增持的则有半导体公司三安光电、影视娱乐股芒果超媒、智能机顶盒SOC龙头晶晨股份、旅游股锦江酒店以及首次进入前十大重仓股的光学镜头供应商闻泰科技

  另一只由谢治宇独立管理的基金兴全社会责任四季度减持药明康德,通策医疗与爱尔眼科则掉出前十大重仓股,同时掉出前十大重仓股的还有妙可蓝多诺德股份

  被谢治宇增持的则有法拉电子容百科技恒生电子江海股份兆易创新万华化学则新进入前十大重仓股。

  接棒董承非的兴全趋势,四季度新进前十大的顺络电子、闻泰科技为电子类公司,紫光国微半导体公司,而华能国际中国核电则是与新能源相关的电力公司。

  对于四季度调仓偏向科技股的风格,谢治宇也表示,在经济结构转型、能源结构大调整、技术进步推动社会生活电子化这些中长期的大背景下,一些行业会在未来几年受益,涌现出很多大级别的投资机会,这类资产受到经济周期性调整的压力相对较小,在逆周期调节过程中流动性环境反而有利于股票市场的估值体系稳定。

  周蔚文布局新能源和困境反转行业

  中欧旗下另一位大咖级别基金经理周蔚文目前在管九只基金,剔除2021年12月从周应波手中接手的几只基金,合计6只。

  截至四季度末,周蔚文所管基金前十大重仓股包括:立讯精密宁波银行宁德时代、贵州茅台、春秋航空福耀玻璃宋城演艺吉祥航空舜宇光学科技芒果超媒。持仓上,周蔚文主要买了银行、航空、白酒、新能源、化工等行业个股。

  不难发现,其中既有高景气赛道的标的,也有估值水平较低、刚经历过困境的板块。在基金四季报中,周蔚文认为目前经过两年结构性牛市,整体估值不低,有部分结构性泡沫,也有估值合理或低估的板块,还存在结构性机会。

  四季报中,周蔚文总结了自己的操作:避开高估值,提前布局低估值。他表示自己规避了部分高估值的赛道股,而前期左侧布局的一些基本面反转且低估值个股开始有较好的表现。

  他写道,未来寻找两类投资机会:一是未来多年景气持续向好的行业,例如新能源、光伏、军工等行业,这些行业大部分估值偏贵,但其中细分板块的基本面将出现分化,我们将挑选基本面发生积极变化的细分板块进行配置。

  第二类是困境反转行业,这些行业股价处于低位,短期经营有不确定性,但以两年左右的维度看,大概率经营会恢复正常,甚至比历史上景气年份更好,代表行业有养殖、餐饮旅游、传媒、地产等。

  而他的调仓路径,也是跟随这样的思路。四季报显示,周蔚文四季度加仓较多的有阳光电源通威股份宋城演艺;同期贵州茅台、福耀玻璃恒力石化则遭到减持。

  刘格菘依然聚焦科技成长

  广发基金旗下顶流基金经理刘格菘最新的管理规模也超过770亿元(以去年3季报和四季度新发基金数据),进入全市场前六。

  四季度他依然聚焦科技成长,前十大重仓股集中于锂电池、光伏、半导体等板块。截至四季度末,刘格菘旗下基金综合持仓排名前十为:隆基股份亿纬锂能阳光电源小康股份圣邦股份龙佰集团晶澳科技荣盛石化康泰生物京东方A

  他管理时间比较长的一只基金是广发小盘成长混合,从十大持仓股的股票来看和三季度保持一致,主要是一些新能源、半导体,医药股。

  但持仓结构有所调整,减持了隆基股份亿纬锂能,加仓了晶澳科技小康股份等个股,其中,晶澳科技从三季报的第九大重仓股跃升至第一大重仓股,增持了343.69万股。

  刘格菘总结去年的分化认为,之前的核心资产估值较高,而景气度没能相应提升以支撑高估值。

  展望2022年,刘格菘对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然很乐观。他认为,已经建立了全球比较优势的制造业龙头公司,其企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等因素打造的“护城河”还在不断变宽,未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现,该基金的资产配置依然以这些方向为主。

  此外,刘格菘认为,风格分化的局面在2022年可能会延续。资产的潜在价值或是我们对于一类资产的收益预期,取决于该类资产的业绩增速、增速的可持续性以及市场愿意给予此类资产的估值水平,在可持续增长的商业模式下,在资产业绩增速持续超预期的阶段,市场更愿意给予此类资产更高的估值水平,反之亦然。在当前中国宏观经济新旧动能的转换时期,不同资产处于不同的景气阶段,因此资产的分化表现是大概率事件。

  胡昕炜重仓大消费、新能源、半导体

  胡昕炜是汇添富基金知名基金经理,截至四季度末在管基金资产总规模694亿元。

  四季度,胡昕炜依然偏爱白酒,目前其旗下基金综合持仓排名前十中,山西汾酒、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、酒鬼酒等5只个股在之列,占据一般席位。大消费方面,李宁中国中免均被其重仓配置。

  此外,宁德时代韦尔股份等新能源、半导体方面的龙头标的也位列胡昕炜前十大重仓股之中,

  综合其旗下各基金财报,可以发现,港股持仓比重大幅增加,李宁华润啤酒康龙化成等被增持、

  另外,白酒行业板块个股更受其关注,与上季度相比,贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等被增持,今世缘等新入十大重仓;家电行业板块则遭到减持,科沃斯等退出十大重仓,亿田智能等被减持。

  胡昕炜在其现任基金中规模最大的汇添富消费行业四季报中写道,“本基金在 2021 年第四季度的投资中继续聚焦于 A 股消费行业中的优质公司,延续了一贯的投资风格,整体上持仓结构稳定,聚焦于中长期的消费行业发展趋势以及公司的核心竞争力。我们也对组合进行持续动态调整,在四季度我们增加了品牌中药消费品、新能源汽车等行业的投资。”

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  萧楠坚守大消费

  四季度末,“消费一哥”萧楠管理规模达到541.46亿元。其中,易方达消费行业股票基金规模达310.53亿元。

  其旗下基金综合持仓显示,萧楠仍然聚焦大消费板块,五粮液、山西汾酒、欧派家居海尔智家牧原股份等均在其前十大持仓行列。

  据易方达消费行业股票基金持仓数据显示,前五大重仓股均为白酒股:贵州茅台以30.2亿持仓市值位列重仓股第一,其次是山西汾酒、五粮液、泸州老窖和古井贡酒顺鑫农业百润股份四季度已被欧派家居海尔智家取代。总体来看,前十大重仓股都获得了不同程度的减持。

  据易方达科顺定开混合基金持仓数据显示,前十大重仓股主要以白酒和潮玩为主,贵州茅台虽遭减持12.76万股,但仍坐稳重仓股第一位。相较于三季度,四季度顺鑫农业跌出前十大重仓股。此外,泡泡玛特于四季度被加入前十重仓股。

  对于四季度基金的投资策略和运作,萧楠表示,就短期数据进行博弈其实并不是最优选择。比如一些消费品一旦进入销售衰退期,在较长的时间内就不会有起色;行业高点做巨额资本开支必然造成低谷期现金流岌岌可危。这些教训,复盘起来都非常简单,但知易行难,必须以更加冷酷的态度审视自己的投资行为,才能避免或者捕捉到那些理所当然的意外。

  基于这种思路,在四季度增加了对电力和煤炭板块的配置。萧楠相信本轮新能源革命导致的一个可能的合理意外是传统能源越来越值钱——随着新能源的推广,传统能源的供给反而越来越紧张。其次,萧楠布局了一些未被市场充分认知的细分子行业龙头公司——对于这一类的公司来说,从量变到质变的积累,本身也会给市场带来“合理的意外”。

  本季度我们调整了食品饮料板块的结构,减持了受疫情影响较大的中低端白酒,同时对其他板块依据格局、供需的变化也做了不同程度的调整。此外,萧楠也持续买入了潮玩行业相关公司,尽管股价短期尚未有出色表现,但萧楠相信,这些新兴的商业模式和产品形态终究会得到市场的认知。

  李晓星:

  重仓宁德时代、分众传媒

  “孤单心事都隐藏得很体面。”这一句季报的走心文字让银华基金李晓星又被“圈粉”。

  李晓星2011年“半路出家”,走了一条从行业研究员到基金经理的“常规之路”,因突出业绩受到资金追捧,去年底管理规模达到524.5亿元,成为顶流基金经理之一。

  关于自己的投资策略和运作,李晓星在他管理基金的2021年四季报中用了5000多字来向持有人做了分析。而从他所管理所有基金的前十大重仓股来看,配置较为均衡,既积极布局了新能源领域的宁德时代等,也大布局了山西汾酒、五粮液、贵州茅台、洋河股份等白酒股,还布局了药明康德、智飞生物等。

  展望2022年,李晓星将其观点总结为“碳中和、稳消费,聚焦核心资产”。他表示,展望2-3年的维度,经济会逐步地上台阶;流动性会逐步地回归正常。龙头公司在过去一年的领先优势并没有减小,在很多行业反而是加大的,然后有很多公司的估值反而在行业内变得是相对便宜的。优质公司的表现时间迟早会来临,就像2015年之后,流动性潮水褪去的时候,就是优质龙头公司表现的甜蜜时光了。

  杨锐文:

  士兰微欣旺达视源股份位居前三甲

  “顶流基金经理”景顺长城杨锐文同样常常在季报中写出“长长的走心文字”的基金经理,金句频出。截至去年底,杨锐文管理基金规模逼近500亿,达到482.5亿元。

  数据显示,杨锐文在去年底的前四大重仓股分别为士兰微欣旺达视源股份睿创微纳,持有市值均超过20亿,此外还重仓了江淮汽车、闻泰科技、紫光国徽、石头科技等。

  杨锐文在季报中写道,展望2022年,在地产陷入冰冻期之后,经济增长的挑战是巨大的。面对这些挑战,预计稳增长措施将会陆续出台,强有力的财政政策以及宽松的货币政策预计将双管齐下。宽松的货币政策带来流动性溢出也是不可避免的,在我们强有力的外汇管制下,资本市场预计是流动性的主要去向。

  从过去的历史来看,在流动性充裕的年份,A股从来没有表现差过。然而,市场的主要风险可能不是来自国内,更有可能是来自海外。美国的通胀压力及可能带来的加息周期,这将对全球流动性及风险偏好带来冲击。国内的流动性往宽松发展,海外的流动性可能是往收紧发展,对比之下,两者表现可能差异很大。海外波动更有可能是对A股的风险偏好一次性打击,理论上并不会影响A股走牛的趋势。在国内流动性过剩的大背景下,A股市场就像身处在肥皂水中,更可能出现的是泡沫不断的诞生与湮灭,市场很难出现大级别的调整,更有可能是轮动式结构行情。

  A股的机会来自哪?稳增长相关的行业会出现阶段性机会,地产及相关产业链或许也将会有一定的估值修复。但是,这些都是阶段性机会,都不是未来。我们投资依旧要选择未来,因此,我们认为优质的科技龙头白马股以及以专精特新为代表的中小市值龙头的机会更大。看好方向是半导体、电动智能汽车、元宇宙与AR/VR,以及以“专精特新”为代表的中小市值龙头。

  冯波:

  重仓隆基股份歌尔股份美的集团

  2021年初,冯波管理的易方达竞争优势企业混合发行,一日引来接近2400亿的认购资金,刷新公募基金史上新发基金认购记录,冯波成为市场关注度非常高的基金经理,去年底他所管理规模达到469.2亿元。

  冯波在所管理基金季报中回顾四季度投资写道,行业主要增加了汽车产业链、光伏、快递等行业的配置。个股方面,增加了受益于经济结构调整、企业竞争力较强、成长稳定、估值合理的个股配置。

  而从冯波去年底前十大重仓股来看 ,主要是重点配置了隆基股份、歌尔股份美的集团、泸州老窖、山西汾酒、长城汽车、五粮液、吉利汽车华润啤酒等,持有市值均超12亿元。

  冯波在季报中写道,习近平总书记多次指出,“当今世界正经历百年未有之大变局”。“变化”在过去几年的政治经济生活中体现的十分明显。特别是近两三年来,受国际政治关系、疫情、科技、政策等影响,国内外经济处于较大变化之中。资本市场是现实世界在金融领域的投影,经济的变化也充分反映在资本市场中。

  从短期来看,这些变化可能是影响一些企业的短期盈利;从中期来看,它可能是影响一些行业的上升或下行周期;但从更宏观的维度看,这些变化可能改变中国经济的结构以及一些行业运行的商业逻辑。因此,这些变化将对资本市场的运行产生深远影响。

  曲扬:

  重仓迈瑞医疗、贵州茅台、宁德时代

  曲扬也是备受市场关注的基金经理,他颇具特色的基金经理,清华大学计算机系博士出身,是行业里少有管理过QDII基金和A股基金的独具国际视角的基金经理。

  曲扬的投资理念是,致力于从长期维度出发寻找朝阳行业的好公司。去年四季度末,曲扬管理基金的前六大重仓股分别为迈瑞医疗、贵州茅台、宁德时代、歌尔股份比亚迪东方财富等,持有市值均超过30亿,此外还持有华润电力法拉电子亿纬锂能、山西汾酒等。

  曲扬在前海开源国家比较优势的2021年四季报中表示,基金保持了较高仓位,重点配置了食品饮料、新能源、医疗、消费电子、 财富管理等方向的标的。持仓将以朝阳行业的优质公司为主,力争获得持续稳定的超额回报。

  赵诣:

  重仓宁德时代、振华科技

  2020年,赵诣管理的农银汇理工业4.0以166.56%的收益率成为基金年度收益冠军。同样由他管理的农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、农银汇理海棠三年定开等3只产品位列2-4名。这个是基金行业历史少见的“一人位居前四”的现象,赵诣也成为市场顶流基金经理之一。

  赵诣在去年底第一和第二大重仓股为宁德时代、振华科技,持有市值达到33.29亿、30.42亿,此外还重仓了璞泰来天赐材料恩捷股份新宙邦、闻泰科技等,持有市值均超过20亿。

  赵诣在季报中指出,一方面,短期来看,从2021年12月开始,以新能源为主的公司前期因为涨幅较大,叠加对未来预期出现分歧,导致出现持续的调整,股价的下跌也意味着风险的释放,需要立足于基本面,选择有竞争力的公司;另一方面,也将有公司陆续进入业绩的预告期,对于业绩出现拐点或者加速的行业将值得重点关注。

  赵诣表示会更加关注有“增量”的方向,一个是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;另外一个是在‘国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进’定调下补短板的方向。

  归凯:国瓷材料中科创达

  迈瑞医疗为前三大重仓股

  嘉实基金的归凯也是受到市场关注的顶流基金经理,去年底他管理基金规模达到413.8亿元。

  归凯的投资理念是价值投资偏成长,他认为投资的核心是企业内在价值的持续增长,而不是估值的均值回归,他立足长期,寻找能够持续提升内在价值的好公司、好生意。

  归凯在季报中写到,去年四季度投资重点仍聚焦于符合长期国内经济结构调整、产业转型升级方向上的优质成长企业。截止到四季度末,他管理的嘉实新兴成长基金大类资产持仓比重依次为科技、先进制造、医药和消费。

  数据显示,归凯的前六大重仓股分别为国瓷材料中科创达、迈瑞医疗、华测检测广联达圣邦股份,持有市值均超过20亿。此外,还持有深信服、汇创技术、科沃斯巨星科技

  冯明远:

  重仓璞泰来中兴通讯

  80后的冯明远是中生代基金经理的代表,他担任基金经理时间不过5年多,但创造了非常领先的业绩,用实力成为行业“顶流基金经理”。

  截至去年底,冯明远目前管理9只基金,管理规模达到410.9亿元。以他管理的信达澳银新能源产业来看,2016年10月19日开始管理,截至2022年1月24日的任职回报达到367.36%,年化回报33.98%,很好的抓住这些年科技领域的投资机遇。

  截至去年底,冯明远所管理前五大重仓股为璞泰来中兴通讯天齐锂业东阳光和宁德时代,除了璞泰来持有市值达到13.55亿之外,其他持有均低于10亿。此外,还重仓了欣旺达法拉电子三利谱中科电气黄河旋风等。

  冯明远在信达澳银新能源产业季报中指出,2021年四季度尽管市场出现了一些新的变化,比如新能源板块高位震荡、低估值板块逐渐走出弱势状态、小市值公司持续强势等,但该基金仍然维持了对新兴产业的配置方向,重点配置了新能源车、新材料、光伏、风电、高端装备、半导体等领域。

  冯明远判断,全球的能源产业正在发生深刻变化,新能源的使用比例不断增加,将在未来50年逐步替代传统化石能源的主流地位。这一过程应该是不可逆的,中国将在这个过程中涌现出大量伟大的企业,希望与这些伟大的企业一起成长。

  理性看待基金经理“明星效应”

  当下信息流动非常迅速,在互联网时代,很容易形成赢家通吃的局面,资金迅速向有长期业绩的基金经理及头部公司集中。不少人士认为,目前主动权益基金发展上“大基金”正成为趋势。

  未来随着绩优基金收益表现优异带来的投资体验提升,投资者粘性将愈发凸显,绩优基金经理的集中度也将有所提升。而未来还将不断出现资金涌现明星基金经理,从而形成“爆款”现象。

  这是因为第一、随着投资者投资理念逐渐成熟,向价值化、基本面方向转变,他们会更愿意将专业的事情交给专业的机构管理;第二、机构投资者占比提升。从公募基金的长期业绩来看,优秀基金的业绩表现亮眼,因此投资者对机构的投资能力认同也越来越高。

  不过,值得注意的是,2021年就显示出 “大巨头”难以起舞,不少规模较大的明星基金经理管理产品业绩平淡,甚至在不少论坛上很多吐槽声音出现。这背后有市场的原因,也和基金规模过大调仓成本高企有关,在行业高速发展过程中,确实出现了这一问题。不管是基金经理还是基金公司,都需要逐步提升,使得研究投资能力和规模相匹配。

  投资者也需要更为理性,要注意基金经理能力圈和目前市场环境、以及他管理规模相匹配,不要盲目去布局某位“基金大佬”等。

  同时,基金公司也应该从投资者利益出发,从长期出发,不要盲目追求规模,要重视投资者教育,为投资者输出正确的投资价值观。

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(文章来源:中国基金报)

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